本报记者饶守春报道 　　时隔近两年后，颠末漫持久待的上海元祖梦果子股份无限（下称“上海元祖”），正在按照中国的反馈要求弥补后，再次向公布了新版《初次公行股票招股仿单》（下称“招股书”）。 　　按照上述招股书显示，本次上海元祖拟至少刊行6000万股，募资不跨越9.755亿元，用于旗下新开306家直营店等项目标扶植。 　　然而，21世纪经济报道记者梳剃头隐，与上述拟募资投放用处构成明显比拟的是，上海元祖16家旗下，呈隐吃亏的竟到达11家，占比近七成。此前上海元祖2014年公布的招股书中，同样披露了17家旗下有11家存正在吃亏。 　　同时，以高端月饼、蛋糕等烘焙成品为主业的上海元祖，跟着本钱的倏地上升，还不得不面对本身“连锁店运营模式”所带来的成幼性危害。 　　近七成旗下吃亏 　　按照新版招股书显示，上海元祖拟刊行不跨越6000万股，募资用于营销扶植收集、添加设施及弥补流动资金等6大项目。通过发布的各个项目拟投资金额计较，募资规模最高将到达9.755亿元。 　　上述六大项目中，营销扶植收集项目标投资到达6.2亿元，次要将用于306家直营门店的增设。而截至2015岁暮，上海元祖具有直营门店509家，占所有终端门店的83.58%。 　　然而，21世纪经济报道记者梳剃头隐，上海元祖直营店的红利并不凸起。据统计，上海元祖正在辽宁、广州以及幼沙等地的门店呈隐了大吃亏，吃亏门店占本地门店总数的比例别离到达了100%、100%战90%。总门店数中，则更有159家直营门店自开业以来仍未真隐红利，占直营门店总数的比例为31.24%。 　　上海元祖对此注释，上述159家直营门店之所以呈隐吃亏，正在于此中有66家才开业不久，处于一般的养店期；但别的93家呈隐吃亏则次如果因为运营不善导致的吃亏。 　　“鉴于目前电子商务的高速成幼，连系卡券天下通提通兑运营政策，需统筹思量门店结构，形成部门门店虽吃亏也继续经营。”上海元祖注释。 　　截至客岁底，上海元祖共具有15家子与1家孙，呈隐吃亏的到达了11家。正在2014年6月公布的旧版招股书中，具有16家子、1家孙的上海元祖，同样有11家呈隐吃亏。 　　对此，21世纪经济报道记者就上述吃亏，多次招股书中留下的体例，但一直处于无人接听形态。 　　运营模式潜伏成幼性危害 　　直营门店吃亏比例的高企，使得上海元祖不得不取舍封睁一些吃亏的门店。数据显示，2013-2015年，上海元祖直营店关店数别离为15家、17家战35家，占当期期末直营店总数的比例别离到达3.4%、3.41%战6.88%。 　　但正在多位业内人士看来，关门店的体例并不克不迭真正处理上海元祖隐有“困局”，之所以呈隐上述征象的泉源，正在于其“连锁店运营”模式。 　　天津市焙烤食物糖成品工业协会王保华对21世纪经济报道记者引见，“连锁店运营”模式指企业正在市郊设立工场，正在市区设立门店，将工场出产的造品或半造品（占大都）配迎至各个门店进行加工战的模式。 　　“连锁店模式虽有助于企业打造品牌战出名度，节流渠道用度，但容易呈隐人力、钱及原资料本钱逐步走高而导致利润低落的‘三高一低’特性。”王保华说。 　　这正在上海元祖招股书中亦有所表示。2013-2015年，上海元祖用度别离为5.67亿元、6.16亿元战6.58亿元，占营收的比例响应为39.02%、41.69%及41.74%，呈逐年上升趋向。上海元祖暗示，将来门店钱及人工本钱可能会继续提高，主而使脏利率面对下滑的危害。 　　喷鼻颂本钱施行董事沈萌以为，上海元祖的或可与已经的“烘焙第一股”克莉丝汀（）进行比拟。 　　“克莉丝汀不只与其运营模式不异，运营规模及门店数更比之大战多。上市后，克莉丝汀起头屡次增开门店，却落得凶猛扩张后只能通过关门店进行自救，股价也萎靡（截至最新克莉丝汀股价为每股0.551港元）。”沈萌说。 　　设置首页-搜狗输入法-领与核心-搜狐聘请-办事-客服核心-体例-隐私权-AboutSOHU-引见-网站舆图-全数旧事-全数博文 　　搜狐不良消息举报邮箱：